| 第一武汉网：武汉城市圈商贸资讯专业平台 2008-07-04 14:57:40 作者:第一武汉网 来源:本站综合资讯 文字大小:[大][中][小] |
2007年纸张价格大幅度上涨，其中文化纸价格涨幅最大，从而有效推动了整个造纸行业进入良性发展轨道。位于河南省漯河市的银鸽投资也受益于纸张的涨价。年报显示，公司2007年公司生产各种机制纸50.2万吨，同比增长11.8％；实现营业总收入19.2亿元，同比增长26.3％；实现利润总额2.22亿元，同比增长46.0％；实现净利润16955万元，同比增长50.9％。
高毛利率中期仍将维持
对于广大投资者来说，2007年的业绩已成为了过去，2008年的业绩才是衡量公司好坏的标准。从银鸽投资已公布的2008年一季报来看，公司综合毛利率为19％，比去年同期的18％提升了1个百分点。这在国内经济通胀压力下，表现还是值得肯定的。
公司主导产品为文化纸和包装纸。2007年以来，由于国内纸张市场供求关系出现变化，纸张价格大幅度上涨。公司行业供求关系逐步改善，从去年开始就进入了一轮景气周期。从去年下半年开始，国家对污染进行限制，并积极推行节能减排政策。因此在从四季度开始，各种类纸张价格再次上调，这也给了2008年一个非常好的预期。目前，中档文化纸价格为5500元/吨，同比上涨17.8％；箱板纸价格为3650元/吨，同比上涨15.8％。虽然，同期主要原材料木浆的价格也因为保持了上涨态势，但是纸价的上涨完全覆盖了成本的上涨，一定程度上提升了公司毛利率水平，相信这一势头到2008年中后期也不会有太大改变。
募集资金进入高端市场
众所周知，文化纸一直是银鸽投资主导产品，占主要营业务收入的30％左右。该公司目前产能30万吨/年。由于在同类产品中具有较强的竞争力，近年产销率持续保持100％。公司目前生产的文化纸以中档文化纸为主，售价为5500元/吨。
公司此次定向增发引进战略投资者，募集资金在漯河本部新建一条木浆比例60％以上、年产10万吨高档文化纸的生产线，建设周期18个月。预计2009年中期投产产生效益。届时，银鸽投资将形成年产40万吨的文化纸生产能力，有望成为中西部最大的文化纸供应商。而该项目投产后，银鸽投资的产品结构将有所调整，调整后的产品在技术水平和竞争力方面将有很大优势。
战略投资者背景强大
永煤集团是河南效益良好的企业之一，近年积极参与洛阳轴承等省属国有企业的改制重组。去年7月10日，永煤集团与银鸽股份共同投资30亿元，成立永银盐化，生产PVC 颗粒、离子膜烧碱及单晶硅、多晶硅。2007年8月8日，银鸽双力增资扩股更名永银化工，永煤集团出资1.2亿元，占注册资本的60％。此次银鸽投资向永煤集团上海有限公司定向增发1000万股，相当于永煤集团完整了对银鸽投资的战略入股。
而从合资项目的产品也能够看出，银鸽投资未来将具有市场炙手可热的新能源概念。
可以期待，永煤集团和银鸽投资将会有更广阔的合作空间。与永煤集团的合作，有利于借助其在矿产开发和化工行业方面的技术优势，共同开发舞阳丰富的盐矿资源。该项合作，也为公司造纸主营业务提供廉价的相关辅助化工产品，降低成本、提高产品毛利率。最重要的是，有利于银鸽投资拓展上游产业，抵御行业风险。 |
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