临时因素影响利润

　　2008年上半年，东软集团完成换股吸收合并原控股股东——东软集团有限公司的工作，对资产、业务、组织结构、管理体系、业务流程、营销体系及人力资源等进行了有效的整合，为公司未来可持续性发展奠定了基础。

　　东软上半年的财报显示，与去年模拟合并东软集团同期数据相比，东软营业收入增长18.9%，快于去年同期3.6%的增速水平；实现营业毛利6.30亿，同比增长20.0%；实现营业利润2.15亿，同比增长22.2%；实现净利润1.80亿，同比增长7.0%。这表明公司整体上市后，在人员、国际外包业务、国内纯软件业务以及营销整合上取得初步成效。

　　然而，暂时调高所得税率和突发地震灾害等临时因素也给东软的发展带来了困难和挑战。长江证券分析师认为，东软今年上半年净利润同比增长仅为7%，主要原因有两个：一是公司所得税率从15%上升至25%造成口径不一致；二是，上半年汶川地震造成成都东软技术发展有限公司、成都东软信息技术职业学院的多处建筑物损坏，营业外支出大幅增长，共影响净利润约3636万元。扣除这两项临时因素的影响后，东软上半年净利润增幅约为29%。

　　国内业务进入上升通道

　　东软的国内解决方案业务的盈利能力一直以来备受投资者诟病。去年，东软国内解决方案业务净利润率约在3%左右。这一盈利水平明显低于用友软件、石基信息和恒生电子等以软件产品销售为主的公司。从东软自身因素来看，行业线较多加大了产品化的难度；从客户环境来看，多变的客户需求导致成本难以控制。

　　尽管东软目前以软件开发为主的业务模式尚不能为营收的持续快速增长提供充分的保障，但从东软集团净利润从去年3%提升到7%可以看出，其国内解决方案业务已过了最坏的季节，进入绿色通道。东软上半年国内业务收入同比增长接近25%，略高于原先预期。随着软件与服务比例的提升，其收入更加稳健地成长和盈利能力持续提升值得期待。

　　据了解，东软国内解决方案业务增长主要由电信和社保等行业投资驱动。在经过多年的“圈地”后，东软在这两个行业的优势地位已经确立。考虑到数据的连续性和系统接口标准的一致性，用户在进行系统升级时会优先选择原有提供商的产品，这也有助于东软继续保持领先地位。

　　虽然全球服务外包和ITO外包增长变缓，但作为东软集团国际化业务重点的软件外包业务的发展趋势不可逆转。东方证券指出，东软外包业务保持较快增长，从本期分类业务来看，软件及系统集成业务近年来保持了较为稳定的增长，但增速逐渐趋缓。目前东软在对日软件外包业务上具有一定竞争力，软件外包业务增速始终高于公司其他业务的增长速度，未来这一趋势仍将延续。但是东软软件外包合同有相当比例采用美元计价，在近几年人民币兑美元大幅升值的情况下，外包业务的盈利能力出现一定程度的下滑。

　　不过，东方证券强调，东软集团国内业务推进总体而言比较顺利，在电子政务、电力、教育、金融、交通、电信等领域继续进行业务开拓，继续保持在网络安全行业的领先地位。

　　强者恒强

　　东兴证券日前发表研究报告指出，技术服务领域已经成为软件行业的增长重心。在软件产业收入结构中，近几年技术服务业务占比持续上升，成为增长最快的领域。随着中国IT产业的升级，客户需要的不再是软硬件产品的简单组合，而是以客户需求为导向的整体服务方案，随着行业集中度的提高，优势技术服务商能力的健全，其盈利能力进一步提升，规模经济进一步显现。

　　艾瑞咨询的统计数据显示，我国软件产业的收入由2000年的593亿元上升到2007年的5834亿元，占全球软件产业的份额从1.2%提升到8.7%。到2010年，国内市场规模有望突破1万亿元大关，其中国产软件和信息服务将占国内市场65%以上份额。同时，龙头公司由于多年在销售渠道与客户营销方面的积累，行业将呈现强者恒强的格局。因此，中国软件产业如果能够依托本土市场的资源和优势，抓住机遇，进行自主创新和产品优化，并找到自己的蓝海，成为未来的软件强国是指日可待的。

　　中国工程院院士倪光南指出，从全球视野来看，中国国家软件产业需要准确定位，立足国内巨大的行业发展内需市场；从软件企业竞争力发展来看，软件开发商都需要研究那些卓越软件公司在不同发展时期的战略重点，不断发展市场、管理、运营能力，通过技术平台强化技术竞争力，最大限度整合产业资源，这是企业提升竞争力的必由之路。